從6月初到現(xiàn)在，豆粕期貨演繹了一出瘋狂的行情，瘋漲了近900元。

　　火爆的行情吸引了大量資金入場，這輪做多豆粕的收益率可以達(dá)到30%-40%。

　　最近一段時間的期貨市場，有兩個品種格外引人注意，一個是豆粕，一個是螺紋鋼。從6月至今，兩個品種向著截然不同的方向發(fā)展。上周五，豆粕期貨再創(chuàng)新高，而螺紋鋼卻連創(chuàng)新低。目前豆粕期貨的價格已經(jīng)高于螺紋鋼，被業(yè)內(nèi)人士戲言“難怪武鋼要花大力氣養(yǎng)豬，鋼鐵的價格不僅敵不過豬肉，也敵不過豬飼料了。”

　　漲

　　瘋狂的豆粕

　　美國旱情炒高豆粕

　　受美國大豆期貨創(chuàng)出歷史新高刺激，上周五，主力合約豆粕1301開盤后持續(xù)走高，截至收盤上漲了1.86%，收于3997元/噸，最高達(dá)到了3999元/噸，再創(chuàng)新高。

　　從6月初以來，豆粕期貨演繹了一出瘋狂的行情。6月初，豆粕1301合約的價格還在3100元/噸左右，但不到兩個月的時間，價格瘋漲了近900元。火爆的行情也吸引了大量資金的入場，7月11日，豆粕期貨總成交量曾達(dá)到中國期貨史創(chuàng)紀(jì)錄的11868484手，成交金額超4300億元，是當(dāng)天滬市成交額的8倍之多。

　　豆粕期貨的走強(qiáng)主要是受美國大豆期貨持續(xù)上漲的影響。美國中西部產(chǎn)區(qū)遭遇50年來最嚴(yán)重旱情，激發(fā)此波美盤大豆價格大漲，與此同時，隨著國內(nèi)飼料消費(fèi)旺季來臨，三季度國內(nèi)終端需求逐漸啟動也提供基本面支持。

　　有望維持上漲走勢

　　對于豆粕期貨的后市，很多業(yè)內(nèi)人士都持樂觀態(tài)度。光大期貨分析師趙燕認(rèn)為，在天氣炒作進(jìn)入白熱化階段及美豆大幅減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)的刺激下，美豆有望維持上漲走勢，這會對國內(nèi)豆類期價提供支持，基本面仍將支持豆類中長期看漲。

　　而廣州期貨成都地區(qū)負(fù)責(zé)人朱江對豆粕期貨的后市更是堅(jiān)定看多。“我認(rèn)為豆粕的上漲這才是第一波，破4000已經(jīng)不是問題了。除了基本面的原因，還有那么多的資金進(jìn)入，這波行情絕對短不了。”朱江告訴記者，他們營業(yè)部的客戶這輪做多豆粕，收益率可以達(dá)到30%-40%。

　　值得注意的是，上周五三大商品交易所發(fā)布異常交易行為監(jiān)管通知，放寬了對異常交易的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，也不再對發(fā)生異常交易客戶所在期貨公司采取強(qiáng)制監(jiān)管措施，這將有利于市場的交易行為。

　　跌

　　低迷的鋼材

　　豆類、玉米的強(qiáng)勁反襯當(dāng)前工業(yè)品的低迷，特別是國內(nèi)的鋼材、焦炭期貨面對需求乏力，屢探新低，周跌幅分別為4.85%和8.4%，領(lǐng)跌商品市場。

　　上周五，主力合約螺旋鋼1301大跌2.24%，收于3750元/噸，盤中一度創(chuàng)出了3748元/噸的新低。從6月20日以來，短短一個月，螺紋鋼的價格就下跌了357元。

　　“我們一直在關(guān)注豆粕的走勢，但并沒有參與，覺得一旦下跌，可能會有些慘烈。螺旋鋼的風(fēng)險相對要小一些，我們最近主要是在做空螺旋鋼。”德源投資總裁張浩告訴記者。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)減速，作為拉動鋼材需求最重要的投資放緩，抑制了鋼價。而在今年需求如此低迷的情況下，鋼鐵產(chǎn)量并未大幅削減。

　　據(jù)中鋼協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年7月上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量195.81萬噸，環(huán)比下跌0.35%。粗鋼供給量雖出現(xiàn)一定程度的減少，但仍處于歷史較高水平，這也導(dǎo)致今年鋼價持續(xù)疲軟。

　　海通期貨認(rèn)為，短期內(nèi)螺紋鋼市場仍將弱勢運(yùn)行，除非鋼企開始進(jìn)入規(guī)模性停產(chǎn)階段，行業(yè)才能從根本上迎來春天。