保本保收益

　　收益高起點也高

　　該理財產品理財期限為55天，投資類型為組合投資類，投資幣種為人民幣，收益類型為保本固定收益類型。預計年收益率最高可達到4.65%，是同期存款收益率的2.91倍，購買起點為30萬元，適合有一定資金實力的投資者。

　　據金融界網站金融產品研究中心測評數據，產品綜合得分為449.84分，流動性得分為480分，抗風險能力得分為430分，收益能力得分為448.55分。

　　風險方面主要有流動性風險——在本理財計劃存續期內，投資者不享有贖回權利；市場風險——如果在理財期內，市場利率上升，本理財計劃的收益率不隨之提高。

　　-市場觀察

　　投資期限延長

　　固定收益產品受到歡迎

　　本期排行榜產品收益率繼續維持在較高水平。整體來看，有6只產品年化收益率在4.5%以上，與上期持平。不過從產品投資期限看，似乎有延長的跡象。與上期榜單中1個月到3個月產品多達8只相比，本期排行榜中這類產品只有5只，縮水幅度接近40%，而其余5只產品的投資期限都在3個月以上(包含3個月)，這也反映短期內銀行攬儲高峰已過，銀行開始大量發行跨年產品。

　　值得注意的是，本期排行榜中所有產品全部都是保本固定收益型產品。國家統計局剛剛公布的11月份居民消費價格指數(CPI)同比增長2%，環比上升0.1%，令物價指數重回“2時代”。雖然股市近日出現回暖，但投資者對股票基金投資意愿持續降低，銀行理財產品投資意愿持續升高，其中保本固定收益型更是不少投資者的首選。

　　不久前公布的交銀中國財富景氣指數結束了自今年5月以來持續下行趨勢，回升4個百分點。交銀金融研究中心分析師唐建偉表示，本期數據顯示股票基金投資意愿持續降低，銀行理財產品投資意愿持續升高。交銀的調查顯示，固定收益銀行理財產品連續位于小康家庭未來愿意投資的產品之首，且投資意愿不斷增強。

　　-投資提醒

　　理財市場寒意漸濃

　　購買高收益產品前看清合同

　　根據中信證券研究部金融產品組統計，今年1月至10月，商業銀行共發行理財產品30204款，比去年同期增加29%；累計發行規模在20.7萬億元左右，同比上升9%；10月日均存量規模約5.9萬億元。今年以來，從月度走勢看，前8個月發行數量大致呈震蕩上升態勢，9月以來有所下降；然而，除季末沖量外，發行規模整體呈下行趨勢，存量規模則從上半年接近7萬億元的高點回落至6萬億元以下，說明銀行在持續加碼的經營壓力下，發行理財產品的動能比去年大幅減弱，理財市場寒意漸濃。在利率市場化及金融脫媒的大趨勢下，銀行的利差逐漸縮小，金融機構間爭奪愈發激烈，預計銀行理財產品發展的腳步將繼續放緩。

　　近期銀行理財究竟是否“龐氏騙局”在業內爭論不休。市場分析人士指出，銀行存款作為典型的無差別產品，其價格彈性非常大，未來時期只要存款利率繼續封頂，理財產品的高收益難以持續。對銀行而言，這種規模的擴張是非常規的，其經營管理與風險控制水平不可能與之同步增長。

　　分析人士認為，銀行經營管理與風險控制水平緩慢上升，和理財產品規模與利率陡峭上升之間的不協調能否被控制在合理限度內，將是銀行理財究竟是不是“龐氏騙局”的關鍵所在。未來在高利率信貸或者信托市場，需求萎縮很可能首先呈現。因此普通投資者在購買那些高收益理財產品之前，最好把認購合同從頭到尾通讀一遍，看清楚了再做出購買決定。