2012年股市讓老百姓虧了錢。歲末年初，百姓手中的閑錢還能再投股市嗎？怎樣規劃才合理？在當前的經濟環境下，除了儲蓄，百姓還能參與哪些投資品種？這些投資品種又各有什么特點？適合哪些人群？壹財經記者對此做了些梳理，以供讀者參考。

　　信托理財：最得高端客戶寵愛，但高收益伴隨著高風險

　　【行情回顧】：股市低迷，樓市不振，高收益的信托理財產品成為今年資金實力雄厚的投資者管理財富的主要途徑。據了解，在年初，一年期的信托理財產品，預計年收益率可以達到10%-15%。對于有理財觀念的投資者來說，這樣的誘惑力可真不算小的。胡潤研究院此前發布的《2011中國私人財富管理白皮書》稱，有超過40%的富豪熱衷投資信托產品。而銀行理財師告訴記者，他所接觸的高端客戶中，有一半以上都會進行信托投資。

　　通常銀行代銷的信托產品，想要購買的市民一般都預先登記，并不是預先登記了就一定能買到。購買此類信托產品并不像打新股一樣有“中簽”一說，銀行一般會按“資金優先、時間優先”的原則行事。高收益也伴隨著高風險。隨著國內樓市調控的深入，在外地已有不少投資于地產的信托產品出現了兌付風險，讓持有這類產品的投資者寢食難安。

　　【風險系數】：★★★★

　　【理財建議】：胡燚表示，信托產品下半年的收益率有所下降，在8%到10%之間，不過還是比理財產品高多了。信托產品是以信托公司為主體的代銷類產品，風險程度較高，時間也較長，大部分都在2年以上，購買資金需要100萬起步，所以主要針對高端客戶。他特別提醒準備購買信托產品的投資者，購買高收益的產品時，不能只看預期收益率，還是要認真研究產品的投向，特別注意信托公司的所屬行業和風險控制措施，因為有些信托計劃并沒有本金和收益保障。

　　銀行短期理財產品：門檻低，適合絕大部分普通投資者

　　【行情回顧】：臨近年底，各家銀行又再次舉起了高息短期理財產品的大旗，全力做最后一拼。身邊不少人又開始陸續收到銀行理財推銷短信轟炸。其中有的銀行31天收益率4.7%、半年5.1%、一年期的5.5%；有的33天~367天期限理財產品預期收益率4.7%~5.3%；還有的35天4.3%、90天4.5%。與之前相比，銀行理財產品的收益率近期明顯有所回升。

　　據招行南京分行理財師胡燚介紹，今年的銀行理財產品發行總量遠遠超過了2011年。前三季度，國內119家銀行合計發行理財產品22476款。因為銀行理財產品期限短，收益又比較穩妥，且不低，因此，自去年以來就特別受重視，各家銀行推出的短期、超短期理財產品也數量極多。不過受到今年央行降息因素的影響，近半年來銀行理財產品收益率曾一度降到4%以下，因此不少投資者就轉而投向了其他項目。如今到年底銀行間資金面似乎再度緊張起來，于是短期理財產品又一次受到了各家銀行的重視，紛紛給出了較高的收益率，目前在售大部分短期理財產品預期收益率都有4.5%-5%。一些銀行針對百萬級以上的大額資金，甚至給出了更高的回報。

　　【風險系數】：★★

　　【理財建議】：“現在最穩健的投資品種都在銀行短期理財產品中，比如債券和票據類。”招商銀行胡經理表示，銀行理財產品由于“風險較低、時間短、比較靈活”，已成為家庭財產配置的主要選擇。安全系數相對較高是這類理財產品的最大優勢，但收益率也較低，“目前只有4.3%-5%，時間以30天至半年為主，起買門檻在5萬、10萬，適合有原始資金積累的絕大部分投資者�！睂τ诖蠖嗤顿Y者來說，過年用錢地方多，需要資金周轉，因此投資者可優先關注3個月以下期限的短期銀行理財產品。

　　黃金白銀：全年走勢跌宕起伏，建議購買實物金銀

　　【行情回顧】：黃金白銀今年走勢可謂跌宕起伏。截至昨天下午5點，國際金價在1656美元/盎司附近，較年初略有上漲。白銀則全年弱勢運行于26.15美元/盎司至37.45美元/盎司區間，本年度的開盤價為28美元，年度最高價37.45美元，最低價26.15美元，理論上靜待區間突破。

　　對于今年的金銀價格走勢，恒生銀行認為主要受益于美聯儲等全球主要央行的量化寬松政策。由于環球經濟持續不明朗，各國需要維持一定的貨幣寬松刺激經濟增長，這意味黃金白銀作為保值的工具或會繼續吸引投資者的興趣。不過，如果市民投資的是紙黃金白銀或黃金白銀T+D等非實物產品，其走勢就有可能不與國際價格同步，風險會放大。

　　【風險系數】：★★★

　　【理財建議】：“其實黃金、白銀等貴金屬的投資也不錯�！焙�經理表示，“黃金作為天然的貨幣，特別是在貨幣貶值的大環境下，以黃金投資為首的貴金屬投資深受市民的喜愛�！钡�投資紙黃金白銀需要一定的專業知識和時間，“更適合比較年輕、了解行情走向的投資者”。對于大多數普通市民來說，買實物黃金最簡便、穩妥。臨近年底，實物黃金的購買熱度也明顯增加，每年年底銀行都會推出各式各樣的實物黃金，市民可選擇的余地較大。

　　元旦、春節等節日相繼到來，大家有走親訪友互相送禮的習俗，黃金就作為他們的首選了。

　　分析師李杰則認為，白銀是未來幾年最好的投資品種，若跌破26美元/盎司，白銀可望測試21美元/盎司附近，若有效突破32.39美元/盎司，白銀數月將沖至41.8阻力位，甚至2013年創新高仍是大概率。

　　基金：明年股基、指基比債基更值得關注

　　【行情回顧】：今年，債券基金成了基金里的“當家花旦”。相關數據顯示，51只QDII產品的平均業績為12.29%，為今年整體表現最突出的基金板塊；不過，QDII畢竟相對較少，其次的債券基金板塊才是更多人的“避風港”，其中，85只普通一級債基的平均收益是7.4%，9只標準債基的平均收益是6.97%，97只普通二級債基的平均收益是6.77%；而292只股票型基金的加權平均凈值增長率僅為2.52%。不少偏股型基金甚至處于負增長。

　　【風險系數】：★★★

　　【理財建議】：富國基金首席策略分析師張宏波認為，如果宏觀經濟上行，對股票市場比對債券市場更有利。明年從宏觀經濟看，三個季度連續或整體上行的概率偏高，從政策面看，城鎮化、新興產業發展，和改革紅利釋放，對于股票市場都存在正效應；再看流動性，明年新增信貸應至少與今年持平，總體財政支出可能有增長，流動性也是對股市有利的。CPI目前還沒有起來，如在上行過程中，則對債券的殺傷力大。他還表示，從以往市場情況看，四季度、十一月中下旬如果股指走得較強，那一般次年行情就較強，比如2005、2006年年底就不錯，次年迎來牛市；除非是漲得過快，比如2003年就是，2003年十一月到2004年，指數漲得過瘋，漲了五六百點，次年四月后就沒什么行情了。他認為，明年對股市是比較有利的，股票型基金、指數基金都可以關注。而債基不太可能出現今年這樣的小牛，明年獲利更多地在票息上。

　　股票：已是低風險投資品種，銀行股在這波領漲

　　【行情回顧】：2012年A股先是在年初小幅反彈，至今年2月27日創下2478的高點之后，就一路震蕩下跌，其間四度跌破2000點，最低1949.46點。前十一個月，在全球股市向好的同時，A股卻堪稱“一枝獨敗”。塑化劑事件更是重挫了以往一向年底“送紅包”的“喝酒吃藥”行情。不過，十二月以來，在政策持續利好鼓舞下，大盤煥然一新，出現反彈，股民信心也出現提振，甚至又出現了賣房炒股現象。

　　【風險系數】：★★★

　　【理財建議】：昨天，知名財經評論家水皮告訴揚子晚報記者，因為龍年還沒過去，他認為今天的點位是很關鍵的，如果能收盤在2200點以上，那就是走出了陽線，是年底止跌回升的信號�！翱偟膩碚f，在幾乎所有投資品種里，股市已經是低風險產品，風險已經釋放了很多”。此外，年底反彈，也體現了大家對于經濟改革的預期，還是帶來機會的。對于板塊來說，在最新的水皮雜談中，他還認為，這波行情正是由低估的藍籌如銀行股帶動的，高估的藍籌如白酒類不但沒有同步上漲反而逆勢下調，這完全符合行情初期的發動特征，資金并非來自場外的增量而是來自于場內的存量。相反銀行股的空間則還沒徹底打開，如領漲的民生銀行從5.39元起步，最高沖到7.85元，漲幅已經有45.64%。放在熊市，這樣的漲幅已經匪夷所思，而放在牛市，這樣的漲幅不過小荷才露尖尖角，因為銀行股的市盈率嚴重偏低，不少銀行股都只有5倍多。

　　他認為，銀行股是這波行情的領漲板塊，什么時候銀行股漲不動了，什么時候行情才會真正調整。指數的高度可以以銀行股的市盈率作為參考對象。

　　董夢穎 陳春林 薛蓓