預(yù)期總是快一拍，宏觀向好令原油、黃金再度上攻。紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油期貨3月合約已然站上每桶96美元，紐約商品交易所(COMEX)黃金期貨2月合約直逼每盎司1700美元。業(yè)內(nèi)人士稱，近期中國、美國等多國經(jīng)濟數(shù)據(jù)全面向好，刺激油價一路上升，黃金受新一輪貨幣戰(zhàn)爭擔憂而攀升。
美國原油價格連漲7周
原油期貨2月合約于22日到期，當日創(chuàng)下自2012年9月18日以來的最高收盤價每桶96.24美元，完美實現(xiàn)7周連漲。
中銀國際衍生品研究分析師劉浚表示，2013年以來原油上漲主要還是金融市場整體投資環(huán)境的改善。隨著美國“財政懸崖”談判塵埃落定，投資者重拾信心，且近期各國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)靚麗，企業(yè)財報也大多優(yōu)于市場預(yù)期，美國股市創(chuàng)下5年來新高，“恐慌指數(shù)”VIX則出現(xiàn)大幅回落。
22日，日本央行稱其將放寬貨幣政策，促使市場對原油需求前景的預(yù)期增強。劉浚表示，市場環(huán)境的改善與貨幣盛宴有一定關(guān)系，新年伊始美聯(lián)儲擴表進程加速，日本退出新一輪QE也讓市場對新“貨幣”戰(zhàn)爭有所期待。
經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，全美地產(chǎn)經(jīng)紀商聯(lián)合會(NAR)數(shù)據(jù)顯示，去年12月份美國成屋銷售的年化銷售量下滑1%，至經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的494萬幢，低于經(jīng)濟學(xué)家平均預(yù)期的510萬幢。里奇蒙德聯(lián)儲1月份的制造業(yè)活動指數(shù)從2012年12月份的5點下降至-12點，為美國制造業(yè)部門的疲弱狀況提供了另一個跡象。
原油價差正在修復(fù)
新湖期貨宏觀分析師黃澍認為，原油上攻主要原因是美國經(jīng)濟復(fù)蘇比較順利，房地產(chǎn)市場2013年很可能快速復(fù)蘇，以及中國經(jīng)濟企穩(wěn)，但是利空因素亦存在，中東局勢可能近期不會過分糟糕，目前國際原油產(chǎn)量保持上升，每桶100美元是壓力價位，可能過不了就會轉(zhuǎn)頭向下。
洲際交易所(ICE)3月份交割的北海布倫特原油期貨價格22日上漲22美分，至每桶111.93美元。按3月份合約的價格計算，布倫特原油期貨與紐約輕質(zhì)原油期貨之間的差價為每桶15.69美元。這一差價在2011年10月14日觸及每桶27.88美元的歷史最高水平。
劉浚分析，當前原油市場正值倫敦、紐約兩市價差修復(fù)過程，隨著seaway管道如期擴容，兩市原油價差已由年前每桶22美元上方回落至當前每桶15美元附近，因此布倫特原油漲幅明顯小于紐約原油。因為市場供求基本面并沒有顯著變化，需求疲軟仍是壓制油價進一步上漲的主要力量，特別是近期油價再一次觸及敏感點位，預(yù)計繼續(xù)上行空間將相當有限。
新一輪貨幣戰(zhàn)或爆發(fā)
顯見的是，美元匯率應(yīng)聲下滑至80點以下，對原油期貨市場形成了支撐。一般認為，美元匯率下跌會促使以美元計價的商品期貨價格上漲，原因是持有其他貨幣的投資者買入這些期貨的成本將會變低。
當前黃金避險需求仍在。2012年12月，日本著名的鷹派政治家安倍晉三二次擔任首相，而1月22日日本央行提出的“無限期”寬松政策也引發(fā)市場擔憂。之前德國財長、俄羅斯央行及歐元集團主席均對日本的寬松政策表示憂慮，因為這可能會引發(fā)其他國家央行爭相讓本國貨幣實施貶值，新一輪“貨幣戰(zhàn)爭”一觸即發(fā)。
上海中期期貨分析師李寧表示，近幾日COMEX黃金期貨向1700美元/盎司發(fā)起攻擊，目前，上方壓力位為60日均線1698美元及1700美元的整數(shù)關(guān)口，下方支撐位為10日均線的1682美元和20日均線的1673美元附近。
李寧說，2012年下半年以來，幾乎每個月都有經(jīng)濟體在降息，全球主要國家貨幣政策進一步趨向?qū)捤桑安痪檬澜玢y行還下調(diào)了全球經(jīng)濟增速，顯示當前世界經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭在減弱。主要經(jīng)濟體的降息行為顯示經(jīng)濟正處于衰退期和蕭條期，若將資金存入銀行或購買債券等低風險資產(chǎn)，充其量只能保值，若由于貨幣泛濫引發(fā)通脹，甚至?xí)霈F(xiàn)資產(chǎn)縮水，這時，黃金的內(nèi)在穩(wěn)定性和抗通脹能力就會凸顯，黃金在2013年一季度可能將沖擊1750-1800美元/盎司。
