5月6日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究部署了2013年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作，其中，“建立個(gè)人投資者境外投資制度，制定投資者尤其是中小投資者權(quán)益保護(hù)相關(guān)政策”被列為今年的一項(xiàng)改革重點(diǎn)。

　　業(yè)內(nèi)專家指出，建立個(gè)人投資者境外投資制度是當(dāng)前深化經(jīng)濟(jì)和金融體制改革的一項(xiàng)重要舉措，對(duì)于開辟境內(nèi)投資者的新投資渠道、配合人民幣資本項(xiàng)目可兌換改革的實(shí)施、分散和化解國內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)具有十分深遠(yuǎn)的意義和積極作用。

　　“此舉對(duì)A股短期利空、長期利好。”一位財(cái)經(jīng)專欄作家這樣評(píng)價(jià)。

　　不過，股市的表現(xiàn)卻與上述評(píng)價(jià)有不少距離。至5月7日收市，上證指數(shù)收于2235.58點(diǎn)，上漲4.41點(diǎn)，漲幅0.20%；深圳成指收于9022.90點(diǎn)，上漲25.83點(diǎn)，漲幅0.29%；而香港恒生指數(shù)收于23047.09點(diǎn)，上漲132點(diǎn)，漲幅0.58%。兩地股市呈現(xiàn)短線價(jià)漲量增的行情，香港市場(chǎng)比內(nèi)地市場(chǎng)漲幅要大一些。

　　回顧2007年8月20日國家外匯管理局?jǐn)M批準(zhǔn)我國境內(nèi)個(gè)人直接對(duì)外證券投資業(yè)務(wù)試點(diǎn)，即擬推出“港股直通車”時(shí)，在此利好的推動(dòng)下，香港恒生指數(shù)一度創(chuàng)下歷史新高。

　　“但這次真的不一樣了。”有金融專家分析說，本次國務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確提出建立個(gè)人投資者境外投資制度，而且是2013年深化經(jīng)濟(jì)體制改革的一項(xiàng)重點(diǎn)工作，在當(dāng)前的背景下，黨中央和國務(wù)院著重強(qiáng)調(diào)深化改革、擴(kuò)大開放，并通過釋放改革開放紅利來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和讓民眾分享紅利，因此讓境內(nèi)投資者能夠規(guī)范投資境外市場(chǎng)的制度創(chuàng)新順理成章地提上議事日程。

　　自2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，中國金融資本市場(chǎng)的改革開放并沒有停止，而是循序推進(jìn)。如伴隨著中國企業(yè)“走出去”步伐的擴(kuò)大，國內(nèi)銀行機(jī)構(gòu)和證券公司也跟隨“走出去”企業(yè)到境外為其提供投融資服務(wù)；國內(nèi)證券類投資機(jī)構(gòu)“走出去”與國際證券投資類機(jī)構(gòu)“走進(jìn)來”，這種雙向流動(dòng)不斷擴(kuò)大，促使QFII和QDII的規(guī)模成倍增長。今年年初召開的央行工作會(huì)議明確提出，將在今年穩(wěn)妥推進(jìn)人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)試點(diǎn)，積極做好合格境內(nèi)個(gè)人投資者(QDII2)試點(diǎn)相關(guān)準(zhǔn)備工作，逐步擴(kuò)大民間對(duì)外投資。值得關(guān)注的是，與QDII中的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資不同，QDII2是指在人民幣資本項(xiàng)下不可兌換條件下，有控制地允許境內(nèi)個(gè)人投資境外資本市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券的一項(xiàng)制度安排，即此前市場(chǎng)一直熱議的“港股直通車”制度。如此看來，當(dāng)前國務(wù)院提出“建立個(gè)人投資者境外投資制度”，并不是偶然的，而是水到渠成。

　　這項(xiàng)制度推出和實(shí)施后，將使國內(nèi)具備條件的個(gè)人投資者獲得一種合理合法的新投資渠道，即將一部分資金投資到香港等境外資本市場(chǎng)，或到境外進(jìn)行直接投資，這既可分散投資風(fēng)險(xiǎn)，又可獲得較好的投資收益。

　　當(dāng)然，允許境內(nèi)個(gè)人投資者投資境外市場(chǎng)，并不意味著投資境外市場(chǎng)一定能賺錢，只是提供一種合法合規(guī)投資境外市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，這是投資者應(yīng)有的一種權(quán)利。“制定投資者尤其是中小投資者權(quán)益保護(hù)相關(guān)政策”，應(yīng)當(dāng)涵蓋針對(duì)到境外市場(chǎng)投資的境內(nèi)個(gè)人投資者權(quán)益保護(hù)。

　　新浪財(cái)經(jīng)的評(píng)論員分析說，開通個(gè)人境外投資，就是給A股的投機(jī)炒作降溫。實(shí)際上，在A股參與投機(jī)炒作的資金，大多數(shù)都是因?yàn)闆]有投資渠道所致。如果有了合適的投資場(chǎng)所，這些資金中的大部分會(huì)轉(zhuǎn)向有投資機(jī)會(huì)的海外市場(chǎng)。A股的投機(jī)性炒作少了，價(jià)值投資的風(fēng)氣才會(huì)逐步形成，只有A股市場(chǎng)良性發(fā)展，全球的投資資金才會(huì)逐步向A股傾斜，A股的長期發(fā)展才有保障。

　　建立個(gè)人投資者境外投資制度，也是深化中國金融市場(chǎng)改革開放整體工作中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，可與推進(jìn)人民幣匯率市場(chǎng)化和人民幣資本項(xiàng)目可兌換等重要改革相配合，協(xié)同推進(jìn)。在中國企業(yè)跨境貿(mào)易結(jié)算人民幣國際化進(jìn)程大大加快的形勢(shì)下，在境外的香港、新加坡、倫敦等地的人民幣離岸中心正在形成和發(fā)展過程中，境外機(jī)構(gòu)持有的人民幣也開始獲得合規(guī)渠道。在此形勢(shì)下，此次國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，穩(wěn)步推出利率匯率市場(chǎng)化改革措施，提出人民幣資本項(xiàng)目可兌換的操作方案，表明人民幣匯率市場(chǎng)化改革進(jìn)程會(huì)加快，人民幣資本項(xiàng)目可兌換已開始提上改革議程。當(dāng)然，這兩項(xiàng)改革的順利推進(jìn)離不開國內(nèi)個(gè)人投資者的積極參與，而且其改革的紅利也應(yīng)讓廣大的國內(nèi)個(gè)人投資者分享，這是推進(jìn)改革不能忘記的目標(biāo)之一。卓尚進(jìn)