隨著發(fā)改委近期密集批復(fù)國內(nèi)15個海外投資項目，中國企業(yè)“走出去”加快在海外投資的現(xiàn)象再一次引起關(guān)注。但幾乎與此同時，中信泰富在澳大利亞的鐵礦石項目卻面臨著更大的挫折，甚至有可能會出現(xiàn)大的虧損；華為、中興則遭遇到美國國會不公平待遇，以威脅美國國家安全為名阻擊中國企業(yè)進入電信高端市場等一系列負面消息接踵而至，不能不讓人對中國企業(yè)走出去面臨的風險而擔心。
海外投資密集批復(fù)
從“十五”計劃開始，中國企業(yè)“走出去”、投資海外逐漸增多。許多企業(yè)都在海外市場獲得了不錯的收益，但是由于缺乏海外經(jīng)驗、機制不夠靈活，國內(nèi)企業(yè)尤其是國企在海外投資過程中折戟沉沙的現(xiàn)象并不少見。
在經(jīng)歷了2011年的海外投資低迷后，日前，國家發(fā)改委密集批復(fù)了15個海外投資項目，創(chuàng)今年以來新高。這些項目涉及能源、金融、通信、基建等領(lǐng)域，其中以能源類項目居多。
對于發(fā)改委這一舉措，有業(yè)內(nèi)人士分析，這是一個信號，意味著中國海外投資合作有望進一步提速。
據(jù)中國國際經(jīng)濟交流中心專家徐偉分析，發(fā)改委批復(fù)15個海外投資項目，對于應(yīng)對當前中國經(jīng)濟發(fā)展速度下滑的狀況非常及時。而且“走出去”也是我們國家重要的一個發(fā)展戰(zhàn)略，這次批復(fù)也是國家對中國企業(yè)“走出去”的支持，很有必要。
據(jù)了解，發(fā)改委這次批復(fù)的15個海外投資項目中，能源項目就有7個，包括三個太陽能光伏項目、一個鎳礦項目、一個石油公司收購項目，另外兩個是輸電線和電力項目。此外，基金、橡膠、基建、貨船、輪胎、通信項目各一個，以及兩個工業(yè)類的股權(quán)收購項目。
近年來，中國企業(yè)“走出去”取得了不小的成績。2005年以來中國對外直接投資持續(xù)地高速增長，投資規(guī)模不斷創(chuàng)出新高，中國從一個資本純流入大國正在迅速轉(zhuǎn)變成一個資本投資大國，中國企業(yè)從以往被收購的角色，逐漸變成資產(chǎn)的收購者。
有統(tǒng)計顯示，到2011年底，境外中國企業(yè)已經(jīng)超過1.8萬家，在外人員約120萬人，資產(chǎn)總量超過1.5萬億美元。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)法會《2011年世界投資報告》，2010年中國對外直接投資占全球流量的5.2%，首次超過日本、英國，居全球第五。其中，國有企業(yè)占據(jù)半壁江山。通常來講，一個國家的經(jīng)濟生命力往往反映在其所擁有的全球?qū)ν庵苯油顿Y(FDI)的份額上。1914年的英國擁有世界45%的FDI；到了1967年，美國躍居首位，占世界的50%。而中國如今的份額還不足6%，依然有更多的空間。
中信泰富再敲警鐘
中國企業(yè)在短暫的“走出去”過程中，出現(xiàn)虧損現(xiàn)象的并不少見。近日，在香港上市的中信泰富發(fā)布公告稱，已向香港聯(lián)交所申請增發(fā)25億美元中期票據(jù)，用于西澳磁鐵礦等項目。現(xiàn)實情況是，6年來，該項目不僅沒見效益，投入資金卻越來越多。
2006年3月，中信泰富買下西澳兩個分別擁有10億噸磁鐵礦資源開采權(quán)的公司。項目原計劃總投資42億美元，2009年上半年投產(chǎn)。但項目難度遠遠超出原先預(yù)計，投資規(guī)模增大、建設(shè)周期拉長，投產(chǎn)日期一再拖延。截至今年6月底，中信泰富在磁鐵礦項目上已經(jīng)投入78億美元，比預(yù)期超出86%。
由于國內(nèi)鋼材需求疲軟，再加上歐元區(qū)陷入債務(wù)危機，全球經(jīng)濟形勢不好，鋼鐵市場低迷。業(yè)內(nèi)人士分析，中信泰富在作出這項投資時，顯然未能對市場作出具有前瞻性的評估，對投資風險也缺乏審慎的態(tài)度，最終導(dǎo)致目前這種情況。
中信泰富海外投資遇挫，無疑給目前中國的海外投資敲響警鐘。在海外遇到困難的顯然不僅僅是中信泰富。
中國原駐荷蘭大使華黎明先生在今年一次論壇上指出，中國中資企業(yè)在國外虧損情況應(yīng)引起重視，2004年以來，至少14家社會上比較知名的企業(yè)在海外發(fā)生巨額虧損，14個項目累計虧損達950.5億元，近千億元的損失實在令人觸目驚心。
規(guī)避風險是關(guān)鍵
商務(wù)部歐洲司司長孫永福認為，總體上看，目前中國企業(yè)的對外投資合作還處于起步階段，但發(fā)展勢頭很猛。由于我國企業(yè)走出去時間還相對比較短，缺乏經(jīng)驗，還有很多方面值得研究和向外國企業(yè)學習，尤其一些海外并購的教訓必須吸取總結(jié)，以避免虧損。
華黎明認為，中國企業(yè)走出去的風險，主觀方面，主要是企業(yè)的國際化經(jīng)營能力普遍不足，國際化人才短缺，企業(yè)的經(jīng)營層對國外的法律環(huán)境、經(jīng)營環(huán)境往往不熟悉。客觀方面，現(xiàn)在中國企業(yè)走出去的很多地方是社會風險、政治風險很大的地區(qū)，比如利比亞等。
除此之外，“中國國企獨特的文化則是中國企業(yè)國際并購失敗的另一大因素。”華黎明分析稱，中國的國企是海外投資的主力軍。過去20年，國企尤其是央企的規(guī)模、資金、能力和利潤水平等硬實力明顯增長，越來越多的中國企業(yè)進入世界100強排行榜。但這并不意味著中國企業(yè)的軟實力水平隨著我們的硬實力提高而有了明顯的增長，它們在國內(nèi)的一些優(yōu)勢，正是導(dǎo)致這些央企和國企在國外項目遭遇滑鐵盧的原因。
有評論人士指出，今天的央企已經(jīng)成為我國國民經(jīng)濟構(gòu)成中的一支重要力量。但是，當它們投身于海外市場時，過高地估計了自己在殘酷的國際市場上的競爭力，以“博弈”的心態(tài)參與到國際市場，博對了名利雙收，博錯了也不用負什么責任。沒有人為投資決策失誤埋單，自然也不需要考慮風險問題，這或許是中資企業(yè)海外屢虧的根源所在。
去年末的中央經(jīng)濟工作會議專門提出“要積極防范境外投資風險”，中央《十二五規(guī)劃的建議》也提出，在“十二五”期間，要“維護我國海外權(quán)益，防范各類風險”。
商務(wù)部部長陳德銘在不久前表示，中國鼓勵企業(yè)“走出去”有一個前提，是鼓勵有條件的企業(yè)“走出去”。這些條件包括它的資本總量、人才結(jié)構(gòu)，它的產(chǎn)業(yè)和國際上所要參與合作的企業(yè)之間的相關(guān)性等等。
規(guī)避投資風險，將是中國企業(yè)走出去取得成功必須要邁過的檻。
