經(jīng)合組織報告被指有三大看點 關(guān)注中國經(jīng)濟發(fā)展
近日，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織發(fā)布半年年度經(jīng)濟前景展望報告。報告預(yù)計2012年歐元區(qū)GDP將萎縮0.1%，2013年增長0.9%。該組織認為，由于經(jīng)濟增長疲弱、通脹受到遏制且各成員國普遍采取緊縮的財政政策，歐洲央行退出非常規(guī)貨幣政策還為時尚早，該行應(yīng)該將主要利率進一步下調(diào)至接近零。此間有分析人士認為，這份報告的核心看點有三。
首先，報告下調(diào)了歐元區(qū)經(jīng)濟增長預(yù)期。經(jīng)合組織對歐洲經(jīng)濟前景的報告符合市場對歐洲經(jīng)濟的心理預(yù)期，但依然在一定程度上打擊了外界對歐盟經(jīng)濟的信心。特別是在當前，歐元區(qū)國家面對歐債危機和希臘危機的雙重影響，難以拿出各方認可且行之有效的解決或妥協(xié)方案。加之作為歐元區(qū)核心國家的法國和德國，法國剛剛完成總統(tǒng)權(quán)力交接，新總統(tǒng)奧朗德顯然出于對議會選舉的政治考量，不會在“財政契約”上放下身段，同德國實現(xiàn)妥協(xié)。盡管此前奧朗德競選政策顧問、現(xiàn)任勞工和就業(yè)部長米歇爾·薩潘在公開講話中對修改“財政契約”的強硬態(tài)度有所緩和，但短期內(nèi)法國仍不會在此問題上有所松動。同時，德國雖在歐盟第一季度經(jīng)濟表現(xiàn)中一枝獨秀，但默克爾的執(zhí)政地位因法國左翼勢力上臺而受到傳導效應(yīng)影響，未來總理連任之路并不平坦。一旦默克爾謀求連任失敗，外界對歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇的信心又將大打折扣。
還有一個不能忽略的國家就是希臘。分析認為，希臘6月份政府選舉結(jié)果直接關(guān)系希臘在歐元區(qū)的去留。外界對此憂心忡忡，一旦希臘退出歐元區(qū)，其帶來的經(jīng)濟和政治后果將不容小視，僅法國銀行業(yè)，保守估計就要損失600億歐元左右。此外，希臘危機如果進一步發(fā)酵，西班牙和葡萄牙銀行業(yè)絕難幸免，上述兩國經(jīng)濟形勢將雪上加霜，屆時歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇必將面臨更大挑戰(zhàn)。因此，綜合歐盟內(nèi)部現(xiàn)狀和外界預(yù)期，歐盟經(jīng)濟短期內(nèi)難以恢復元氣。
其次，建議試水歐元債券也是一個看點。分析認為，這是面對歐元區(qū)經(jīng)濟低迷現(xiàn)實的一種有效選擇，試水歐元債券雖然有法國力挺，但真正執(zhí)行的難度頗大，其中最大阻力來自德國。默克爾5月23日稱，當前發(fā)行歐元債券將讓全體歐元區(qū)國家共同承擔債務(wù)風險，會使重債國家“失去結(jié)構(gòu)性改革和財政緊縮的動力”。德國認為，歐元區(qū)各成員國還需要在統(tǒng)一財政政策和鞏固財政紀律方面取得進展，才能考慮發(fā)行歐元債券。
德國之所以態(tài)度如此堅決，根本原因是德國不愿過多地為歐債危機埋單。目前來看，在歐元區(qū)成員國中，德國政府融資成本最低，德國堅決反對發(fā)行歐元債券，主要是擔心統(tǒng)一發(fā)行債券將在很大程度上拉高德國融資成本，使該國背上歐元區(qū)高負債成員國的債務(wù)包袱。持類似心態(tài)的歐元區(qū)國家還有奧地利。
目前，為歐元區(qū)重債國及其銀行業(yè)提供流動性的重任主要由歐洲央行承擔。長遠看，發(fā)行歐元債券的現(xiàn)實作用是幫助歐洲央行縮小資產(chǎn)負債表，若要維持歐洲央行對歐元區(qū)成員國的支持機制，發(fā)行統(tǒng)一債券或?qū)嵭薪y(tǒng)一財政必須二者選其一，否則市場將懷疑和擔心歐洲央行持續(xù)擴大資產(chǎn)負債表的空間和能力，從而造成金融市場的劇烈波動。同時，此間分析人士預(yù)測，未來歐元債券可能會在各方妥協(xié)后改頭換面出場，但實際作用不會發(fā)生太多改變。
第三，重視中國經(jīng)濟發(fā)展。在報告中，經(jīng)合組織將中國經(jīng)濟增速預(yù)期從去年11月的8.5%下調(diào)至8.2%。該組織認為，隨著庫存周期轉(zhuǎn)向以及財政和貨幣政策變得更具擴張性，2012年下半年中國經(jīng)濟活動有望回升，到2013年將穩(wěn)定在9%上方。
有分析認為，中國經(jīng)濟在經(jīng)歷了年初的波動后，下半年將企穩(wěn)回升。雖然經(jīng)合組織向下修訂2012年中國經(jīng)濟增幅至8.2%，但這仍能反映出在歐洲經(jīng)濟復蘇乏力的情況下，中國經(jīng)濟的發(fā)展得到了更多關(guān)注。
