歐債危機是華爾街的表演時刻
希臘大選結(jié)果出爐，僅僅讓人稍稍松了口氣，沒過多久，人們又被拉回到現(xiàn)實。這些銀行在危機發(fā)生時均采取大幅行動，素來“不怕牛市、不怕熊市，就怕豬市”的銀行家們，在危機時刻到來時紛紛開始“表演”（Show Time）。
除了歐洲的銀行大量持有歐元區(qū)高負(fù)債國債務(wù)，花旗集團(tuán)、美國銀行、高盛、摩根大通和摩根士丹利這五家美國最大的銀行，也持有高達(dá)2.5萬億美元的歐債，可以想像這些銀行面臨的潛在風(fēng)險有多高，難怪華爾街三大評級機構(gòu)不斷下調(diào)這些銀行評級。
在此之際，所有持有歐債的銀行在危機發(fā)生時均采取大幅行動，前臺的交易員做空、做多歐債及相關(guān)金融產(chǎn)品，大肆“對賭”；中臺的風(fēng)險管理進(jìn)行著風(fēng)險控制計算，以防發(fā)生最壞的情況；監(jiān)管部門緊盯欺詐交易，或鉆法律漏洞的交易行為；后臺清算部門則忙于“處理后事”。然而，這次危機比上一次的次貸危機規(guī)模更大，如果把次貸危機比作炸彈的話，那么歐債危機就是具有毀滅性的原子彈 ，其殺傷力令人難以想像。
單以近期摩根大通的巨虧為例。在2012年2月2日的投資會議上，薩巴資本（Saba Capital Management）的對沖基金經(jīng)理溫斯坦（Boaz Weinstein）建議他的投資者，做空Markit CDX北美投資級第9系列10年期指數(shù)（該指數(shù)是以121個北美公司發(fā)行的投資級債券為基礎(chǔ)），因為溫斯坦注意到這款衍生證券即將虧損，它似乎大大偏離了市場預(yù)期。但是，摩根大通卻下賭信貸市場將走強，大量做多這一指數(shù)。于是但凡遵循溫斯坦建議的做空投資者，在2012年年初的幾個月全都虧損，因為摩根大通擁有大量的倉位來支撐該指數(shù)的價格。
然而5月份以后，歐洲金融危機惡化，形勢逆轉(zhuǎn)，摩根大通再也撐不住了，結(jié)果全線潰敗，遭受巨大損失。最近《紐約時報》援引摩根大通的內(nèi)部報告稱，其虧損可能增加，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止原本估計的20億美元虧損，而將達(dá)到90億美元。
不過，在典型的華爾街零和游戲中，有人虧損，就有人獲利。除了溫斯坦管理的薩巴資本外，藍(lán)山資本（Blue Mountain Capital）、BlueCrest資本、Lucidus合伙資本、CQS等對沖基金與摩根大通持相反的倉位，全都大受其益。
最近，歐洲各國領(lǐng)導(dǎo)人在布魯塞爾歐盟峰會上，討論了組建跨境銀行的具體步驟，及財政整合和債務(wù)贖回基金的可能性。
這些“好消息”使歐元微弱回升，德國債券收益反彈超過了美國國債的水平。但是，歐盟峰會根本沒有解決歐債危機的結(jié)構(gòu)性問題，其生病的根源沒有得到任何醫(yī)治，這些政府的救助措施不過是打了強心針而已。歐債危機很可能進(jìn)兩步退三步。可以預(yù)期的是，越是方向不明，華爾街越將“好戲連臺”。
