日元貶值空間進(jìn)一步打開(kāi)

　　1月22日，受日本央行公布利率決議結(jié)果影響，日元對(duì)美元在亞洲匯市午盤(pán)一度跳水大跌，跌破90.00整數(shù)關(guān)口。不過(guò)，此后日元對(duì)美元又出現(xiàn)快速上升。市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，日本央行推出超預(yù)期的無(wú)限量量化寬松政策為日元的進(jìn)一步貶值打開(kāi)了空間，未來(lái)日元對(duì)美元有可能下探至95.00關(guān)口之下

　　再度寬松壓低日元

　　1月22日，亞洲匯市早盤(pán)，日元對(duì)美元維持在89.60附近水平盤(pán)整，市場(chǎng)靜待日本央行當(dāng)天公布的貨幣政策會(huì)議決議。其實(shí)，自日元對(duì)美元貶值至兩年半低點(diǎn)90.24之后，日元對(duì)美元匯價(jià)就開(kāi)始出現(xiàn)回調(diào)。因此，日本央行最新利率決議將影響日元后市的走勢(shì)。

　　昨日，日本央行公布利率決定，宣布將銀行間隔夜拆借利率維持在0－0.1%，與預(yù)期持平。日本央行以7∶2的投票結(jié)果達(dá)成通脹目標(biāo)，日本政府和日本央行將中期通脹目標(biāo)設(shè)定在2%，但并未就此設(shè)定時(shí)間表。此外，日本央行將從2014年開(kāi)始，“不設(shè)期限”每月買入13萬(wàn)億日元金融資產(chǎn)。其中，每月買入短期債券大約10萬(wàn)億日元，日元國(guó)債大約2萬(wàn)億日元。

　　“此前，市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)計(jì)到，日本央行將維持基準(zhǔn)利率不變，并將通脹目標(biāo)從1%上調(diào)至2%。而且市場(chǎng)人士還普遍預(yù)計(jì)，日本央行將把其資產(chǎn)收購(gòu)規(guī)模擴(kuò)大至10萬(wàn)億日元。不過(guò)，最終日本央行公布的無(wú)限量量化寬松舉措超出市場(chǎng)的普遍預(yù)期。因此，消息一出，日元對(duì)美元迅速下滑至90.11。”一位證券公司分析師對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示。

　　獲利回吐導(dǎo)致反彈

　　不過(guò)，日元對(duì)美元并未一路下滑至此前創(chuàng)下的90.24的兩年半低點(diǎn)，在下滑至90.11之后，又出現(xiàn)快速回調(diào)，截至北京時(shí)間1月22日13時(shí)30分，日元對(duì)美元報(bào)89.15。上述分析師指出：“日元對(duì)美元走低之后又回調(diào)，主要是受到部分投資者獲利回吐所致。”

　　不過(guò)，日內(nèi)美元指數(shù)的走低也在一定程度上限制了日元對(duì)美元的持續(xù)下跌。昨日亞洲匯市，美元指數(shù)下滑至80.00整數(shù)關(guān)口之下，風(fēng)險(xiǎn)貨幣對(duì)美元紛紛走高。截至北京時(shí)間1月22日13時(shí)45分，美元指數(shù)報(bào)79.82；歐元對(duì)美元報(bào)1.3341，上漲0.23%；澳元對(duì)美元報(bào)1.0550，上漲0.33%；英鎊對(duì)美元報(bào)1.5855，上漲0.18%。

　　“由于美國(guó)國(guó)會(huì)兩黨對(duì)于美國(guó)債務(wù)上限的談判有了一定的新進(jìn)展，因此在一定程度上利好風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)對(duì)美元紛紛走高。”不過(guò)，上述分析師進(jìn)一步指出，“本周，有多國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)出爐，且英國(guó)央行和加拿大央行的利率決議也將公布，這些事件都會(huì)對(duì)匯率市場(chǎng)帶來(lái)影響。”由共和黨人控制的美國(guó)眾議院上周五表示，擬于此后一周內(nèi)表決一項(xiàng)法案，以暫時(shí)允許美國(guó)聯(lián)邦政府發(fā)售更多的債券，從而得以如期償還到期債務(wù)。

　　日元對(duì)美元將續(xù)跌

　　市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，日本央行效仿美聯(lián)儲(chǔ)采取無(wú)限量寬松措施，這意味著日銀將源源不斷向經(jīng)濟(jì)體注入流動(dòng)性，直至通脹率上升至2%，這也意味著日元匯率未來(lái)面臨更大貶值空間。

　　不過(guò)，日本的無(wú)限量量化寬松的舉措已經(jīng)開(kāi)始受到其他國(guó)家的指責(zé)。本周一，德國(guó)央行行長(zhǎng)魏德曼（Jens Weidmann）告誡日本，切勿利用過(guò)度寬松貨幣政策將利率政治化。“日本和匈牙利政府對(duì)央行職責(zé)進(jìn)行了強(qiáng)力干預(yù)，向央行施壓促其實(shí)施更寬松的貨幣政策，這令央行的獨(dú)立性受到威脅”。

　　不過(guò)，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，在日本首相安倍晉三的施壓下，日本央行將秉持無(wú)限量寬松的貨幣政策，因此日元也將持續(xù)走低。此外，隨著日本央行現(xiàn)任行長(zhǎng)白川方明的任期到今年4月8日結(jié)束，副行長(zhǎng)山口廣秀和西村清彥的任期到3月19日結(jié)束，日本新政府將有機(jī)會(huì)遴選能貫徹安倍晉三倡議的無(wú)限額寬松計(jì)劃，終結(jié)長(zhǎng)達(dá)10多年的通貨緊縮，并壓低日元匯率。

　　“周二日本央行宣布了超預(yù)期的量化寬松規(guī)模，而未來(lái)購(gòu)債何時(shí)終止，主動(dòng)權(quán)在日本政府手中。因?yàn)橄乱蝗蔚娜毡狙胄行虚L(zhǎng)勢(shì)必是認(rèn)同安倍晉三執(zhí)政理念的人，日本央行將更大程度地配合日本政府。”上述分析師指出。

　　瑞銀（UBS）外匯交易主管Hiroshi Maeba表示：“日本央行會(huì)議之后，即便美元下跌，日元對(duì)美元匯價(jià)后市或下跌至93－95水平。”