臺(tái)灣地區(qū)“立委”曾銘宗日前驚天一爆，指不少臺(tái)灣上市公司正詢問如何從臺(tái)股下市，改赴大陸A股上市。臺(tái)灣《聯(lián)合報(bào)》22日發(fā)表社論文章指出，臺(tái)灣企業(yè)西進(jìn)布局，進(jìn)而在大陸上市，是企業(yè)發(fā)展的合理過程。一波波關(guān)系臺(tái)股骨干企業(yè)的訊息，顯示陸股對(duì)臺(tái)企的磁吸效果不小，下市潮并非危言聳聽。下市潮雖尚未爆發(fā)，但臺(tái)股正面臨強(qiáng)大的“內(nèi)推外吸”的壓力，必須積極因應(yīng)。

　　社論摘編如下：

　　臺(tái)灣地區(qū)“立委”曾銘宗日前驚天一爆，指不少臺(tái)灣上市公司正詢問如何從臺(tái)股下市，改赴大陸A股上市，提醒臺(tái)當(dāng)局注意此一發(fā)展中的“下市潮”。曾銘宗曾任臺(tái)當(dāng)局“金管會(huì)”主委多年，他提出此一警訊頓時(shí)引發(fā)議論，有人稱是假議題，也有人說暗潮洶涌，也有人呼吁臺(tái)當(dāng)局要速擬防微杜漸之策。下市潮雖尚未爆發(fā)，但臺(tái)股正面臨強(qiáng)大的“內(nèi)推外吸”的壓力，必須積極因應(yīng)。

　　臺(tái)灣企業(yè)西進(jìn)布局，進(jìn)而在大陸上市，是企業(yè)發(fā)展的合理過程。近期的案例，如鴻海集團(tuán)大陸子公司富士康互聯(lián)網(wǎng)（FII）快速獲準(zhǔn)在A股掛牌，食品大廠南僑也說會(huì)跟進(jìn)。此外，工業(yè)用紙大廠榮成紙業(yè)已公告，其子公司榮成環(huán)科擬在陸股上市。這些一波波關(guān)系臺(tái)股骨干企業(yè)的訊息，顯示陸股對(duì)臺(tái)企的磁吸效果不小，下市潮并非危言聳聽。

　　然而，目前要擔(dān)心的其實(shí)不是下市潮。因?yàn)槠髽I(yè)下市的流程繁復(fù)，時(shí)間及資金成本高昂；若真走到那一步，企業(yè)再留無益。目前更需要關(guān)注的，其實(shí)是子孫公司的落地潮、分拆潮及臺(tái)商不回家。

　　以前述企業(yè)的大陸子公司為例，它們?cè)�本可以選擇回臺(tái)掛牌，但這些子公司卻“舍臺(tái)就陸”，在大陸上市生根。另一些企業(yè)，則是默默將有價(jià)值的業(yè)務(wù)分拆成為獨(dú)立公司，再轉(zhuǎn)到其他市場(chǎng)上市；這種看不見的企業(yè)出走，帶走的是產(chǎn)業(yè)前景及就業(yè)機(jī)會(huì)。臺(tái)當(dāng)局推動(dòng)的臺(tái)商回臺(tái)掛牌，十年吸回百家企業(yè)，相對(duì)海外的數(shù)十萬臺(tái)商大軍，凸顯了臺(tái)商的選擇。

　　這些現(xiàn)象，均造成近年臺(tái)股擴(kuò)容結(jié)果不豐。據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年上市公司合計(jì)有1651家，比前一年凈增27家，雖有成長，成長率卻是十年來最低，比2008年全球金融海嘯時(shí)期還差。為此，臺(tái)當(dāng)局“金管會(huì)”今年還特別訂下沖刺百家IPO（公開初次募股）的高目標(biāo)。但更嚴(yán)重的是，做為上市公司儲(chǔ)備庫的新興公司，近三年卻是不增反減，今年三月更比去年底少了十一家。就算沒有下市潮，此一緊縮現(xiàn)象對(duì)臺(tái)股也是一大警訊，說明在臺(tái)掛牌籌資對(duì)企業(yè)的吸引力大不如前。

　　臺(tái)股魅力漸失，可說是內(nèi)推外吸的結(jié)果，且于今尤烈。先以“外吸”而言，技術(shù)創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)成長的定律，尋找新創(chuàng)產(chǎn)業(yè)到本地掛牌上市是當(dāng)前全球大勢(shì)所趨，各大交易所無不竭盡所能招商，已有一些臺(tái)灣企業(yè)證實(shí)接到邀請(qǐng)或表示心動(dòng)。

　　反觀臺(tái)股，雖然證交所等機(jī)構(gòu)也四處招商，但在防弊、防中兩大心理過度運(yùn)用下，其實(shí)產(chǎn)生了把企業(yè)“推走”的效應(yīng)。例如，前年“浩鼎解盲事件”爆發(fā)后，臺(tái)當(dāng)局“金管會(huì)”訂下浩鼎條款，部分措施如強(qiáng)制股票集中保管對(duì)象擴(kuò)大及年限延長雖是針對(duì)生技業(yè)而來，卻對(duì)整個(gè)科技業(yè)延攬人才產(chǎn)生沖擊，若干原擬申請(qǐng)掛牌的生技事業(yè)更因標(biāo)簽化而撤件。“防中”心理更為可怕，凡申請(qǐng)來臺(tái)掛牌者，不論法人或個(gè)人都要經(jīng)過陸資、陸籍的嚴(yán)格檢視，往往令臺(tái)商打退堂鼓。最近臺(tái)當(dāng)局“金管會(huì)”發(fā)函臺(tái)當(dāng)局“經(jīng)濟(jì)部”，希望放寬公司內(nèi)部人員對(duì)陸投資的五百萬美元限制，因?yàn)殚T坎太低、又?jǐn)U大解釋，即使臺(tái)商愿意回臺(tái)上市，也常因此卡關(guān)。而這只是眾多“防中”規(guī)定之一。

　　臺(tái)股擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈及許多優(yōu)質(zhì)上市公司，因而才有傲視國際的殖利率水平，吸引全球資金匯聚于此。臺(tái)當(dāng)局必須改正心態(tài)留住企業(yè)，才是強(qiáng)大臺(tái)灣資本市場(chǎng)的根本。