今年以來，無論是新股發(fā)行頻率還是融資規(guī)模，A股市場(chǎng)都創(chuàng)歷史新紀(jì)錄。統(tǒng)計(jì)顯示，今年1-11月，滬市兩市IPO共311宗，融資總額達(dá)到4500.67億元。這個(gè)成績(jī)已然讓中國(guó)A股成為全球最大的IPO市場(chǎng)。要知道，在世界經(jīng)濟(jì)二次探底的迷霧尚未完全撥清的背景下，中國(guó)A股市場(chǎng)取得這樣的成績(jī)實(shí)屬不易。

　　以新興加轉(zhuǎn)軌為基本特征的A股IPO融資居世界第一說明什么呢？

　　一是股市的“蓄水”功能越大，服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的能力就越強(qiáng)。融資是股市的核心功能，融資規(guī)模越大說明股市的資源配置作用越強(qiáng)。市場(chǎng)的資源配置作用和融資功能大幅提升說明股市對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)體的服務(wù)能力也越來越強(qiáng)。資本市場(chǎng)被譽(yù)為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。如今，中國(guó)股市正呈現(xiàn)經(jīng)濟(jì)“晴雨表”的作用。一個(gè)強(qiáng)大而健康的資本市場(chǎng)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的有力保障。截至11月底，A股上市公司數(shù)目已經(jīng)超過2000家，股市總市值已達(dá)到26萬億元，在世界上位居第3位。而目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量在世界上排名第2位，兩者位次接近。這不是數(shù)據(jù)上的巧合，而是股市作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)“晴雨表”功能的初步顯現(xiàn)。

　　今年A股IPO的繁榮很大程度上歸功于中小板與創(chuàng)業(yè)板。從結(jié)構(gòu)上看，中小板與創(chuàng)業(yè)板企業(yè)構(gòu)成了今年IPO融資的主體。今年以來311宗IPO中，中小板企業(yè)獨(dú)占186家，占比近六成；創(chuàng)業(yè)板企業(yè)103家，占比約33%；主板企業(yè)22家，占比僅7%。從融資規(guī)模上看，中小板企業(yè)共計(jì)募集資金1870億元，超過主板的1787億元成為A股今年前11個(gè)月最大的融資板塊。中小板與創(chuàng)業(yè)板IPO一枝獨(dú)秀，源于多層次資本市場(chǎng)的建立。主板服務(wù)大型企業(yè)成就藍(lán)籌股，中小板為民營(yíng)企業(yè)開辟了直接融資渠道，而創(chuàng)業(yè)板重點(diǎn)推薦符合國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的企業(yè)，特別是新能源、新材料、信息、生物與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、航空航天、海洋、先進(jìn)制造、高技術(shù)服務(wù)等領(lǐng)域的企業(yè)，以及其他領(lǐng)域中具有自主創(chuàng)新能力、成長(zhǎng)性強(qiáng)的企業(yè)。融資資源向中小企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)傾斜推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，表明股市服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度和深度大大拓寬，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的有力保障。

　　二是為A股市場(chǎng)國(guó)際化奠定基礎(chǔ)。一般來說，經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)的國(guó)家，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的資產(chǎn)證券化率越高，證券市場(chǎng)的總市值占GDP的比重也就越高，資本市場(chǎng)的國(guó)際化程度也越高。十年前，聯(lián)合利華等海外公司提出在上證所掛牌的意愿。不過那時(shí)A股總市值43141億元占GDP的46.5％左右，而流通市值只有13819億元僅占GDP的14.8％左右。顯然，那個(gè)時(shí)候推出國(guó)際板根本不具備條件。如今十年過去了，A股總市值已經(jīng)到26萬億元占GDP的80％左右，國(guó)際板的市場(chǎng)基礎(chǔ)已然具備。特別是，遭受重創(chuàng)的國(guó)際資本市場(chǎng)，無論是規(guī)模和活力都大受影響。全球資本把目光瞄準(zhǔn)率先走出經(jīng)濟(jì)谷底的中國(guó)，這在客觀上加大了“國(guó)際板推出”的呼聲。推出國(guó)際板既是市場(chǎng)的呼聲，也是這個(gè)股市發(fā)展的必然要求。

　　新中國(guó)股市誕生20年來，從無到有，從小到大，創(chuàng)造出引人注目的成就。中國(guó)股市的市場(chǎng)化改革正在加快推進(jìn)，一系列旨在為投資者創(chuàng)造良好、公平市場(chǎng)環(huán)境的法律法規(guī)體系日益完善，市場(chǎng)效率不斷提高。十二五規(guī)劃建議明確提出，加快多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，顯著提高直接融資比重。目前，中國(guó)證券市場(chǎng)正在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的舞臺(tái)上扮演越來越重要的角色。我們堅(jiān)信，未來5年，一個(gè)不斷發(fā)展壯大的資本市場(chǎng)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力和水平也將不斷提高。中國(guó)證券市場(chǎng)將以成熟的姿態(tài)昂首走向國(guó)際！(文 風(fēng))