昨日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布9月份物價(jià)指數(shù)和工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)，CPI同比上漲1.9%，如預(yù)期重回1時(shí)代，相比8月的2.0%繼續(xù)下滑。同時(shí)，PPI再度探底同期下降3.6%，不僅創(chuàng)出今年最低，同時(shí)創(chuàng)出35個(gè)月新低。數(shù)據(jù)表明，從工業(yè)品到終端消費(fèi)品，都存在巨大的過(guò)剩壓力，折射出宏觀經(jīng)濟(jì)的低迷。

　　可這個(gè)每月都要公布一次的數(shù)據(jù)，到底對(duì)我們的投資消費(fèi)有什么作用，又會(huì)帶來(lái)何種影響和體會(huì)。

　　股市：不怕開(kāi)火燙反而有希望

　　建議：關(guān)注下方多條短期均線的支撐，本周后半周逢低、分批布局反彈

　　數(shù)據(jù)一出，昨天的股市一度下跌了20點(diǎn)。可在被譽(yù)為當(dāng)代最可愛(ài)的人股民眼中，悲觀的數(shù)據(jù)只能代表過(guò)去。

　　西南證券總部分析師冉緒就看到希望，他指出工業(yè)經(jīng)濟(jì)再度下滑，而CPI重回1時(shí)代，為貨幣政策放松打開(kāi)了空間，為宏觀經(jīng)濟(jì)找到支撐。

　　冉緒分析稱，昨日公布的數(shù)據(jù)再度強(qiáng)化了貨幣寬松的預(yù)期。同時(shí)央行副行長(zhǎng)易綱提出本次經(jīng)濟(jì)刺激規(guī)模將“適度”的觀點(diǎn)。“如果本月央行逆回購(gòu)資金投放量不足，那么降準(zhǔn)概率較大，甚至不排除降息。”

　　冉緒還指出，9月份PPI應(yīng)為今年最低，10月份將會(huì)止跌回升。原因是CRB指數(shù)從7月初開(kāi)始反彈，PPI存在滯后效應(yīng)。所以，宏觀經(jīng)濟(jì)在三季度見(jiàn)底的“曙光”，是可以期待的。

　　PPI這一跌，有望砸出經(jīng)濟(jì)底。所以，冉緒建議，“目前市場(chǎng)應(yīng)屬于正常的整理期，投資者關(guān)注下方多條短期均線的支撐，本周后半周逢低、分批布局反彈。”

　　期貨：通縮持續(xù)需求低迷難套利

　　建議：對(duì)部分工業(yè)品種中期預(yù)期偏樂(lè)觀

　　PPI同比增幅創(chuàng)出35個(gè)月新低，工業(yè)品期貨應(yīng)聲下跌，商品期貨整體下跌，其中白銀、豆粕等品種跌幅超過(guò)3%，僅白糖、棉花逆市收紅，即使在期市套利投機(jī)的高手，想輕松獲利，也比較難。

　　國(guó)聯(lián)期貨分析師王銀平稱，農(nóng)產(chǎn)品方面，由于通脹壓力大幅降低，秈稻、強(qiáng)麥、玉米這類定價(jià)權(quán)集中在國(guó)內(nèi)的品種，價(jià)格會(huì)持續(xù)走軟。銅、PTA品種短期面臨利空，但未來(lái)中期行情可能表現(xiàn)偏樂(lè)觀。黃金、白銀類貴金屬品種影響小，因?yàn)榇祟惗▋r(jià)權(quán)在國(guó)外，國(guó)內(nèi)宏觀因素對(duì)貴金屬的影響就較小。

　　不過(guò)，期貨市場(chǎng)同樣在等政策預(yù)期，“通脹預(yù)期基本消退，通縮在持續(xù)，同時(shí)PPI數(shù)據(jù)確實(shí)很低，也為寬松政策預(yù)期提供想象空間，那對(duì)部分工業(yè)品種中期預(yù)期是偏樂(lè)觀的。”國(guó)聯(lián)期貨分析師王銀平表示。

　　銀行：理財(cái)收益可能又要降了

　　建議：選擇穩(wěn)健類的理財(cái)產(chǎn)品

　　9月份CPI第二次降到1%以下，這意味著通脹壓力進(jìn)一步減小，但另一方面也意味著各類理財(cái)產(chǎn)品的收益將下滑，因?yàn)榱鲃?dòng)性釋放的現(xiàn)實(shí)和預(yù)期，都將進(jìn)一步侵蝕銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率。

　　“短期內(nèi)，各類銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率沒(méi)有太大的變化，但預(yù)計(jì)會(huì)有所下降。”重慶銀行的理財(cái)師陳利分析表示，銀行理財(cái)產(chǎn)品大多投資貨幣市場(chǎng)國(guó)債債券等，隨著市場(chǎng)流動(dòng)性逐步充裕利率下降產(chǎn)品收益也會(huì)跟著走低。

　　盡管收益率一低再低，但是，“從目前各大銀行發(fā)行的產(chǎn)品上看，多數(shù)屬于固定收益類的產(chǎn)品，以穩(wěn)健為主，股票及其他衍生產(chǎn)品的理財(cái)大幅下降，客戶也愿意購(gòu)買這類穩(wěn)健的產(chǎn)品。”陳利表示，市民在選理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，一定要根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資經(jīng)驗(yàn)和資金等情況綜合考慮，否則一般情況下，依舊建議選擇穩(wěn)健類的理財(cái)產(chǎn)品。

　　不投資的也有影響

　　小菜便宜、衣服貴了

　　各家金融機(jī)構(gòu)及分析人士均在預(yù)計(jì)，“難看”的宏觀數(shù)據(jù)，反引來(lái)了對(duì)央行在四季度降息、降準(zhǔn)的預(yù)期逐步升溫，在四季度或有1到2次降準(zhǔn)的可能。同時(shí)平安證券的報(bào)告分析指出，下半年物價(jià)走勢(shì)也將小幅低于預(yù)期，預(yù)計(jì)年底升至2.5%，全年約2.6%。因此，年內(nèi)物價(jià)難大反彈。

　　相對(duì)去年或今年上半年，物價(jià)指數(shù)的增速在大幅度地下滑，不過(guò)作為普遍的市民其實(shí)并沒(méi)有多少感覺(jué)。家住南坪白鶴路的周大娘退休在家，采訪時(shí)她稱，“最近豬肉價(jià)沒(méi)有降嘛，要說(shuō)降最近恐怕只有白菜、蘿卜便宜了，記得去年超市一個(gè)精品白菜要賣七八元，太貴了，現(xiàn)在便宜多了。還有就是衣服貴了，有時(shí)去逛商場(chǎng)，隨便看一件大衣也要八百、上千的，這東西哪里值那么多錢喲，以前四五千塊能買很高檔的了。”

　　周大娘希望接下來(lái)物價(jià)也別漲了，不然生活成本太高了。從昨日公布的物價(jià)指數(shù)結(jié)構(gòu)上看，她的話也部分得到證實(shí)。在8大類構(gòu)成中，衣著類漲幅最大，為1.1%，其次是交通和通信、居住、醫(yī)療保健和個(gè)人用品、娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù)，價(jià)格分別上漲1.1%、0.4%、0.3%、0.3%和0.3%。居住中，水、電、燃料價(jià)格上漲0.3%。

　　食品價(jià)格同比上漲2.5%，分類項(xiàng)目呈現(xiàn)出全面通脹的特征，讓市民的感覺(jué)，依舊是漲。蔬菜、雞蛋等價(jià)格環(huán)比漲幅有所回落，但整體感覺(jué)不到物價(jià)的下跌。