韓國(guó)白菜危機(jī)是金融亂局縮影

　　在當(dāng)下韓國(guó)，最受?chē)?guó)民關(guān)注的不是即將在韓召開(kāi)的“G20峰會(huì)”，而是大白菜變成金菜引發(fā)的政治沖擊波。

　　大白菜惹的禍，是讓普遍老百姓感到“一菜難求”。在4874萬(wàn)韓國(guó)人口里，每年吃掉泡菜約150萬(wàn)噸。作為泡菜的主要原料，韓國(guó)大白菜價(jià)格在過(guò)去的一年里，由每棵3000韓元(1元人民幣約等于168韓元)，上漲至1.2萬(wàn)韓元，其他蔬菜價(jià)格亦大幅攀升。

　　對(duì)大白菜漲價(jià)，韓國(guó)主流媒體的解釋有減產(chǎn)、農(nóng)產(chǎn)品高關(guān)稅、消費(fèi)習(xí)慣等幾大原因。不過(guò)，供需缺口被人為放大的另一原因，是熱錢(qián)四處亂躥和通脹預(yù)期升溫。

　　數(shù)據(jù)顯示，韓國(guó)第二季度GDP增速按年率計(jì)算為7.2%，按照韓國(guó)央行的預(yù)計(jì)，2010年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5.9%，而2009年的增幅僅為0.2%。經(jīng)濟(jì)由過(guò)冷到過(guò)熱的劇變，導(dǎo)致通脹預(yù)期大升。韓國(guó)9月CPI按年率計(jì)算同比上升3.6%，升幅創(chuàng)下17個(gè)月高點(diǎn)。

　　與此同時(shí)，韓國(guó)央行在7月9日宣布將基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.25%之后，一直按兵不動(dòng)，結(jié)果令負(fù)利率出現(xiàn)。全球熱錢(qián)和本土熱錢(qián)在韓國(guó)聯(lián)袂起舞，導(dǎo)致資本市場(chǎng)如股市和消費(fèi)品市場(chǎng)菜市雙雙價(jià)格飆升。

　　從更宏觀(guān)的角度，韓國(guó)大白菜危機(jī)，正是新興市場(chǎng)出現(xiàn)滯脹的先兆。眼下，發(fā)達(dá)國(guó)家為擺脫房市和股市泡沫破滅后的資產(chǎn)負(fù)債表衰退式危機(jī)，瘋狂印錢(qián)救市，試圖將經(jīng)濟(jì)拉出通縮的泥潭。有專(zhuān)家估算，過(guò)去兩年里，全球央行向市場(chǎng)注入資金約12萬(wàn)億美元。一些經(jīng)濟(jì)急劇擴(kuò)張的新興市場(chǎng)國(guó)家，由于相對(duì)健全的基本面和更強(qiáng)勁的增長(zhǎng)潛力，成為國(guó)際熱錢(qián)興風(fēng)作浪的最佳平臺(tái)。

　　大國(guó)央行撒錢(qián)救市，貨幣幻覺(jué)開(kāi)始主導(dǎo)商品價(jià)格，以新興市場(chǎng)需求為炒作題材的大宗商品市場(chǎng)正在催生價(jià)格泡沫。上周五，涵蓋19種大宗商品的路透CRB指數(shù)較上周四大漲2.7%，收至2008年10月份以來(lái)的最高水平。期貨價(jià)格的飆升反映到實(shí)物交易上，就是情緒加速器引導(dǎo)價(jià)格走勢(shì)，商品搶購(gòu)長(zhǎng)隊(duì)開(kāi)始涌現(xiàn)。俄羅斯部分地區(qū)鹽價(jià)猛升20倍，搶鹽熱潮出現(xiàn);英國(guó)一些地區(qū)擔(dān)憂(yōu)石油罷工浪潮，“排隊(duì)搶油”現(xiàn)象出現(xiàn)……

　　謹(jǐn)慎來(lái)看，在以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)國(guó)家擺脫通縮壓力之前，貨幣泛濫之災(zāi)仍將在全球肆虐。新興市場(chǎng)國(guó)家如果放任國(guó)際熱錢(qián)和本土游資作祟，可能導(dǎo)致炒風(fēng)橫行。果如是，房市股市由大漲轉(zhuǎn)到大跌的泡沫破滅風(fēng)險(xiǎn)將隨時(shí)到來(lái)，使得“借短錢(qián)放長(zhǎng)債”的期限錯(cuò)配和“借外幣炒本幣”的幣種錯(cuò)配的貨幣泡沫出現(xiàn)，最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)大起大落，令2007至2008年亞洲金融危機(jī)的歷史或許因此重演。

　　由此推論，韓國(guó)大白菜危機(jī)絕對(duì)不是茶杯里的風(fēng)波，而是全球金融亂局的縮影。新興市場(chǎng)國(guó)家對(duì)熱錢(qián)的大進(jìn)大出處理不慎，可能引來(lái)經(jīng)濟(jì)泡沫風(fēng)險(xiǎn)甚至經(jīng)濟(jì)災(zāi)難，需打醒十二分的精神來(lái)應(yīng)對(duì)。